CONTROL AS AN INDICATOR OF MINIMIZING INTERNAL RISKS OF BUSINESS ENTITIEST
Keywords:
control, management, internal control, management control, methodological tools, risksAbstract
The article reveals the substantive essence of management internal control, defines its characteristic features and purpose in the system of management of business entities. The theoretical aspects of interpretation of management internal control by various scholars are considered and the author's own definition of this category is given. Management internal control should be understood as a systematic process of assessing actual performance results, comparing them with planned (benchmark) indicators with a view to minimizing the risks of business entities' activities and taking measures to eliminate deviations. The author highlights the main features of the organization of internal control according to the COSO model and the COSO Enterprise Risk Model. The COSO model defines internal control as a process carried out by the board of directors, management and other personnel of a company designed to provide “reasonable assurance” regarding the achievement of objectives in such categories as efficiency and productivity of operations, reliability of financial reporting, and compliance with laws and regulations. Risk management is becoming an important task for business entities on the way to their overall sustainable development. Effective risk management helps business entities to minimize possible losses, optimize the use of resources and increase the efficiency of their activities even in the context of a prolonged war. The author proposes a model of methodological tools for internal management control to identify and assess the risks of business entities, which allows identifying, assessing and mitigating the risks associated with the internal processes of business entities to monitor the control environment, identifying factors that have a negative impact on the preparation of financial and management reports so that managers or owners of an enterprise receive balanced, reliable and adequate information. It is proved that risk assessment is a prerequisite for the existence of an internal control system and a key management principle that ensures the efficiency, reliability and safety of an enterprise. An integrated model of an information system for managing internal risks of business entities has been developed, which provides a comprehensive approach to identifying, assessing, monitoring and responding to risks within the internal control system of an enterprise.
References
1. De Mey, Y., Wauters, E., Schmid, D., Lips, M., Vancauteren, M., & Van Passel, S. (2016). Farm household risk balancing: empirical evidence from Switzerland. Farm household risk balancing: Empirical evidence from Switzerland.European Review of Agricultural Economics, 43(4), 637–662. Retrieved from https://doi.org/10.1093/erae/jbv030
2. Воронко Р.М. Оцінка та контроль бізнес-ризиків суб’єктів господарювання споживчої кооперації України. Вісник НУ «Львівська політехніка». Серія: Менеджмент та підприємництво в Україні: етапи становлення і проблеми розвитку. 2017. № 862. С. 40–48.
Voronko, R.M. (2017). Otsinka ta kontrol biznes-ryzykiv subiektiv hospodariuvannia spozhyvchoi kooperatsii Ukrainy [Assessment and Control of Business Risks of Ukrainian Consumer Cooperative Societies]. Visnyk NU «Lvivska politekhnika». Seriia: Menedzhment ta pidpryiemnytstvo v Ukraini: etapy stanovlennia i problemy rozvytku – Bulletin of Lviv Polytechnic National University. Series: Management and Entrepreneurship in Ukraine: Stages of Formation and Development Problems, 862, 40–48 [in Ukrainian].
3. Гріневський Роман. Система управління ризиками: кому і коли це потрібно. URL: https://www.management.com.ua/qm/qm245.html
Hrinevskyi, Roman. Systema upravlinnia ryzykamy: komu i koly tse potribno [Risk management system: who needs it and when]. Retrieved from https://www.management.com.ua/qm/qm245.html [in Ukrainian].
4. Кузнецов А.А. Управлінський контроль: сутність, місце та призначення. Європейський вектор економічного розвитку. 2015. № 2(19). С. 97–106. URL: https://eurodev.duan.edu.ua/images/PDF/2015/2/10.pdf
Kuznetsov, A.A.(2015) Upravlinskyi kontrol: sutnist, mistse ta pryznachennia. [Management control: essence, place and purpose]. Yevropeiskyi vektor ekonomichnoho rozvytku – European vector of economic development, 2(19), 97–106. Retrieved from https://eurodev.duan.edu.ua/images/PDF/2015/2/10.pdf [in Ukrainian].
5. Карпушенко М.Ю., Карпушенко О.О. Роль комплаєнс-контролю в системі протидії ризикам. Інформаційно-аналітичне забезпечення безпеко-орієнтованого управління в умовах глобалізації: Міжнародна науково-практична конференція, 17–18 листопада 2022 р., м. Харків. С. 78–79. URL: http://eprints.kname.edu.ua/62980/
Karpushenko, M.Yu., Karpushenko, O.O. (2022). Rol komplaiens-kontroliu v systemi protydii ryzykam [The role of compliance control in the risk management system]. Informatsiino-analitychne zabezpechennia bezpeko-oriientovanoho upravlinnia v umovakh hlobalizatsii: Mizhnarodna naukovo-praktychna konferentsiia, 17–18 lystopada 2022 – Information and analytical support for security-oriented management in the context of globalization: International scientific and practical conference, November 17–18, 2022, Kharkiv, 78–79. Retrieved from http://eprints.kname.edu.ua/62980/ [in Ukrainian].
6. Томілін О., Краснікова О., Гечбаия Б., Зоря С., Дроботя Я., Синиця Ю. Управління ризиками в аграрному секторі: фінансовий аспект. Financial and Credit Activity Problems of Theory and Practice. 2023. № 4(51). С. 147–162. URL: https://doi.org/10.55643/fcaptp.4.51.2023.4096
Tomilin, O., Krasnikova, O., Hechbayia, B., Zoria, S., Drobotia, Ya., & Synytsia, Yu. (2023). Upravlinnia ryzykamy v ahrarnomu sektori: finansovyi aspekt [Risk management in the agricultural sector: financial aspect]. Financial and Credit Activity Problems of Theory and Practice, 4(51), 147–162. Retrieved from https://doi.org/10.55643/fcaptp.4.51.2023.4096 [in Ukrainian].
7. Титенко Л.В., Богдан С.В., Мізіренко О.С. Управлінський внутрішній контроль в системі забезпечення економічної безпеки підприємства. Економіка і суспільство. 2018. Вип. 19. С. 1358–1363. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2018-19-202
Tytenko, L.V., Bohdan, S.V., Mizirenko O.S. (2018). Upravlinskyi vnutrishnii kontrol v systemi zabezpechennia ekonomichnoi bezpeky pidpryiemstva [Management internal control in the system of ensuring economic security of the enterprise]. Ekonomika i suspilstvo – Economy and society, 19, 1358–1363. doi: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2018-19-202 [in Ukrainian].
8. Савченко Р.О. Елементи системи управлінського контролю. Економіка та держава. 2016. № 6. С. 48–52. URL: http://www.economy.in.ua/pdf/6_2016/12.pdf
Savchenko, R. (2016). Elementy systemy upravlinskoho kontroliu [Elements of the management control system]. Ekonomika ta derzhava – Economy and state, 6, 48–52. Retrieved from http://www.economy.in.ua/pdf/6_2016/12.pdf [in Ukrainian].
9. Шевцов Ігор. Оцінка ризиків та створення ефективної системи внутрішнього контролю. URL: https://blog.liga.net/user/ishevtsov/article/33611
Shevtsov, Ihor. Otsinka ryzykiv ta stvorennia efektyvnoi systemy vnutrishnoho kontroliu [Risk assessment and creation of an effective internal control system]. Retrieved from https://blog.liga.net/user/ishevtsov/article/3361 [in Ukrainian].
10. Єрмак С.О., Шелевер А.М. Управління ризиками підприємства в сучасних умовах господарювання. Економічні перспективи підприємництва в Україні: збірник матеріалів міжнародної науково-практичної інтернет-конференції. Ірпінь: Університет ДФС України, 2017. Ч. 2. С. 81–83. URL: https://www.nusta.edu.ua/wp‐ content/uploads/2016/11/Частина‐2‐Збірник.pdf.
Iermak, S.O., Shelever, A.M. (2017). Upravlinnia ryzykamy pidpryiemstva v suchasnykh umovakh hospodariuvannia [Enterprise risk management in modern business environment]. Ekonomichni perspektyvy pidpryiemnytstva v Ukraini: Zbirnyk materialiv mizhnarodnoi naukovo-praktychnoi internet-konferentsii – Economic Prospects of Entrepreneurship in Ukraine: Collection of Materials of the International Scientific and Practical Internet Conference. Irpin: Universytet DFS Ukrainy, 2, 81–83. Retrieved from https://www.nusta.edu.ua/wp‐ content/uploads/2016/11/Chastyna‐2‐Zbirnyk.pdf [in Ukrainian].
11. Петрова Н.Ф. Методичне забезпечення оцінки ризиків підприємства. Соціальна економіка. 2015. № 2. С. 148–153. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/ se_2015_2_19
Petrova, N.F. (2015). Metodychne zabezpechennia otsinky ryzykiv pidpryiemstva [Methodological support for enterprise risk assessment]. Sotsialna ekonomika – Social economy, 2, 148–153. Retrieved from http://nbuv.gov.ua/UJRN/se_2015_2_19 [in Ukrainian].
12. Цопа Віталій. Ідентифікація і класифікація ризиків. URL: https://qualityexpert.com.ua/articles/657215-identyfikatsiya-i-klasyfikatsiya-ryzykiv
Tsopa, Vitalii. Identyfikatsiia i klasyfikatsiia ryzykiv [Identification and classification of risks]. Retrieved from https://qualityexpert.com.ua/articles/657215-identyfikatsiya-i-klasyfikatsiya-ryzykiv [in Ukrainian].
13. Воронко Роман, Вовчик Наталія. Управління ризиками і концепція ризик-орієнтованого внутрішнього контролю. Міжнародний науковий журнал. 2018. Вип. 3–4. С. 49–58. URL: http://ibo.wunu.edu.ua/index.php/ibo/article/ viewFile/383/382
Voronko, Roman, Vovchyk, Nataliia. (2018). Upravlinnia ryzykamy i kontseptsiia ryzyk-oriientovanoho vnutrishnoho kontroliu [Risk management and the concept of risk-based internal control]. Mizhnarodnyi naukovyi zhurnal – International scientific journal, 3-4, 49–58. Retrieved from http://ibo.wunu.edu.ua/index.php/ibo/article/viewFile/383/382 [in Ukrainian].
14. Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні: Закон України від 16.07.1999 р. № 996-ХIV. Дата оновлення: 03.09.2024. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/996-14#Text
Pro bukhhalterskyi oblik ta finansovu zvitnist v Ukraini [On accounting and financial reporting in Ukraine]: Zakon Ukrainy vid 16.07.1999. No 996- ХIV. Data onovlennia: 03.09.2024. Retrieved from https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/996-14#Text
15. Міжнародні стандарти контролю якості, аудиту, огляду іншого надання впевненості та супутніх послуг. Видання 2016-2017 р. Міжнародна федерація бухгалтерів. Аудиторська палата України. Київ, 2018. Ч. 1. 1142 c.
Mizhnarodna federatsiia bukhhalteriv. Audytorska palata Ukrainy. (2018). Mizhnarodni standarty kontroliu yakosti, audytu, ohliadu inshoho nadannia vpevnenosti ta suputnikh posluh [International Standards on Quality Control, Auditing, Review and Other Assurance Engagements and Related Services]. Vydannia 2016-2017. Kyiv, 1, 1142.
16. Information Systems Audit and Control Foundation’s Control Objectives for Information and Related Technology. Retrieved from https://www.isaca.org/resources/cobit
17. COSO – the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Co mmission’s Internal control – Integrated Framework. Retrieved from https://www.coso.org/Shared%20Documents/CROWE-COSO-Internal-Control-Integrated-Framework.pdf
18. SAC – the Institute of Internal Auditors Research Foundation’s Systems Auditability and Control. Retrieved from https://www.theiia.org/
